英格兰银行放宽稳定币规则，引入400亿英镑发行上限

David Collins

3周前7 分钟阅读

英格兰银行朝着将数字货币整合到国家金融框架中迈出了重要一步，发布了一套针对系统性稳定币的全面规则草案。此举标志着该央行在促进创新和确保金融稳定之间寻求谨慎平衡，提议对储备金要求采取更灵活的方法，同时对以英镑计价的稳定币引入了400亿英镑的临时发行上限。这份期待已久的监管提案，为我们描绘了迄今为止最清晰的蓝图，展示了英国打算如何监管那些可能成为其支付系统不可或缺部分的数字资产。该拟议制度是根据《2023年金融服务与市场法》授予的权力制定的，旨在将用于支付的稳定币纳入英格兰银行的监管范围，并以与传统支付系统相当的严肃性来对待它们。该框架解决了稳定币运营中最关键的方面之一：其背后的支持资产。英格兰银行软化了其最初的立场，该立场倾向于要求发行方完全以央行储备金来支持其代币。新的规则草案将允许发行方在持有央行存款的同时，持有一个经审慎管理的高质量、短期政府债券投资组合，从而提供更大的运营灵活性，并可能使英国成为对稳定币发行方更具吸引力的市场。然而，这种对储备资产的放宽，伴随着一项强有力的审慎保障措施。英格兰银行正在用一个简单明了（尽管是临时的）的总发行上限，来取代一套更为复杂的个人持有量限制。这个400亿英镑的上限适用于由英格兰银行监管的、流通中的所有以英镑计价的稳定币的总价值。官方表示，该上限是一项预防性措施，旨在新监管体系建立并评估其有效性期间，限制其系统性影响的总体规模。这种方法允许市场在受控环境中发展，防止可能给更广泛的英国金融体系带来不可预见风险的爆炸性增长。这些规则草案的发布对英国数字资产行业而言是一个分水岭时刻，该行业多年来一直期待监管的明朗化。2022年TerraUSD等算法稳定币的崩盘加剧了全球监管的紧迫性，而英国的应对措施被视为一种深思熟虑的努力，旨在为加密相关活动创造一个世界领先且安全的环境。对于像Circle (USDC) 和 Tether (USDT) 这样主要运营与美元挂钩代币的主要稳定币发行商而言，该框架为他们推出和扩展受监管的、由英镑支持的产品提供了一条清晰的路径。新规旨在确保，万一某个系统性稳定币失败，其影响可以得到控制，而不会在整个金融领域引发多米诺骨牌效应，这是2008年后金融监管的核心原则。英格兰银行的提案现已开放行业咨询，意见反馈将持续到明年初。这一时期对于金融科技公司和潜在的稳定币发行方与监管机构进行沟通并帮助塑造最终规则至关重要。与此同时，英国金融行为监管局（FCA）正在为更广泛的加密资产市场制定自己的一套行为和消费者保护规则。这两大监管支柱将共同构成英国数字资产的全面架构。随着包括欧盟及其MiCA框架在内的其他司法管辖区着手实施自己的规则，英格兰银行的审慎方法旨在将英国定位为未来数字金融领域一个具有竞争力且负责任的中心。

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