Outpoll | 'DeFi está morto': CEO da Maple Finance diz que mercados onchain engolirão Wall Street

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A declaração de que 'DeFi está morto' do CEO da Maple Finance, Sidney Powell, não é um elogio fúnebre; é um grito de guerra. Em uma declaração recente e caracteristicamente ousada, Powell argumentou que o futuro das finanças não é sobre protocolos descentralizados existindo em um universo paralelo, mas sobre mercados onchain fundamentalmente engolindo toda a infraestrutura legada de Wall Street.Isso não é apenas o sonho de outro maximalista de criptomoedas — é uma tese construída sobre a evolução observável, embora confusa, da tokenização e a pressão implacável do capital institucional buscando eficiência e rendimento em um mundo que se digitaliza. Para entender isso, precisamos olhar além dos ciclos de hype e dos escândalos que assolaram o espaço DeFi.A primeira onda de protocolos de empréstimo e tomada de empréstimos sem permissão, embora revolucionária em conceito, frequentemente operava como ecossistemas isolados, vulneráveis a explorações e dependentes de uma tokenômica insustentável de 'cultivar e descartar'. O ponto de Powell é que essa fase adolescente está chegando ao fim.O que está surgindo é uma arquitetura híbrida mais madura, onde os trilhos imutáveis do blockchain — transparência, finalidade de liquidação e lógica programável — estão sendo cooptados pelos próprios gigantes do TradFi que o DeFi uma vez buscou perturbar. Estamos vendo isso na tokenização de letras do Tesouro dos EUA por gigantes como a BlackRock, na exploração de liquidação baseada em blockchain por grandes bolsas como a Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), e no crescimento silencioso, mas constante, de plataformas como a própria Maple, que facilita empréstimos onchain de nível institucional e subscritos.O cenário final que Powell prevê não é um mundo onde o J. P.Morgan desaparece, mas um onde seus ativos, suas transações e seus mecanismos de conformidade vivem em um registro público. As vantagens são muito convincentes para ignorar: mercados 24 horas por dia, 7 dias por semana, propriedade fracionada de tudo, desde imóveis até obras de arte, e uma redução radical nas camadas bizantinas de intermediários que atualmente extraem valor e desaceleram os processos a passo de tartaruga.Claro, o caminho está repleto de obstáculos. A clareza regulatória permanece uma teia emaranhada, com jurisdições como os Estados Unidos e a União Europeia adotando abordagens divergentes que criam um campo minado de conformidade para operadores globais.A escalabilidade técnica dos principais blockchains, como o Ethereum, apesar do progresso com soluções de camada 2, ainda é um trabalho em andamento quando medida contra o volume de transações de trilhões de dólares dos mercados tradicionais. E talvez o maior obstáculo seja cultural: convencer instituições avessas ao risco e enraizadas em legados a confiar em código em vez de estruturas legais centenárias.

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